The Value Investor v.16 Rapportspecial

Vi har kommit in i rapportsäsongen och tre av de aktier som jag har rekat har lämnat sina Q1:or. Eftersom en helt del frågetecken har skingrats och värderingarna har förändrats radikalt för flera av bolagen sedan rapporten så kommer här mina kommentarer och utsikter inför våren och sommaren för dessa bolag som ju också samtliga är betydande innehav för mig.

Först ut av de bolag som jag har köprekat var LVMH (se senaste inlägget här) som bjöd på en väldigt stabil rapport. Bolaget rapporterar endast försäljningen Q1 och Q3 men tack vare att man skiljer ut vad som är organisk tillväxt får man en mycket bra bild av hur det går för bolaget. Man lämnar som alltid bra beskrivning av effekten av valutadifferenser då LVMH förstås gör affärer över hela världen och valutan blir en störande faktor.

Att leverera 13 % organisk tillväxt är lysande, inte minst när man tänker på vilka utmaningar detaljhandeln i övrigt tampas med. Även att man visar att försäljningen utvecklas positivt över i princip alla segment var trevligt även om Louis Vuitton-delen i vanlig ordning stod ut. Tillväxten var också god över de olika marknaderna man verkar på med allt från Europa på 6 % till Asien (utom Japan) på 21 %. Jag känner mig väldigt trygg med min placering i LVMH och tackar även för den fina effekt som Euron ger på både innehavet och utdelningen på 5 EUR. Aktien steg mer än 5 % på rapporten och handlas nu på nya ATH.

Netflix (se tidigare inlägg) rapporterade i måndags och slog i vanlig ordning förväntningarna på antalet nya prenumeranter. Väldigt starka två miljoner nya abonnenter I USA mot 1,5 miljoner i estimaten samt, viktigast, 5,5 miljoner utanför USA mot runt fem i estimaten var förstås det som lyfte aktien mest. Även bidragande till den tioprocentiga uppgången i aktien efter rapporten var gudingen på 79 cent VPA för nästa kvartal mot analytikernas prognos på bara 65 cent samt att man guidade 6,2 miljoner nya abonnenter.

Det är nästan lite tjatigt när Netflix hela tiden slår sina egna prognoser men om man tittar på lite avstånd så börjar antalet nya abonnenter se riktigt intressant ut. Man har nu 125 miljoner hushåll som kunder och att ett enskilt kvartal öka detta med 6 % sekventiellt är förstås otroligt bra. Om detta forsätter, vilket vi ju inte vet idag, så kommer man snart att lägga till tio miljoner prenumeranter per kvartal.

Lönsamheten står förstås inte helt i fokus när ett bolag växer på detta sätt och det är också den klassiska kritiken mot Netflix. Dock får man säga att siffrorna ser mycket bättre ut nu mot när jag köpte bolaget första gången för ett och ett halvt år sedan och PE låg över 300. Om man räknar på nästa kvartals 79 cent och multiplicerar med 4 får man ett PE på 100 och räknar man med analytikernas prognoser för kommande 12 månader så närmar det sig 70. Skulle analytikerna i vanlig ordning ha underskattat Netflix vinstökning så är PE kanske 50-60 på kommande 12 månaderna. Detta är förstås ändå höga tal men de kan som jag ser det mer än väl försvaras när man ser till hur snabbt vinsten ökar tack vare att man har kunnat både höja priset med 14 % och ändå växa så starkt. Netflix håller på att lägga världen under sig och lyckas man med detta kommer aktien att värderas betydligt högre än idag.

Slutligen rapporterade mitt kära Evolution Gaming igår morse och aktien steg med 25 % på en stabil rapport för att vara något av ett mellankvartal. EVO:s marginal pressas just nu av expansionen i den nya studien i Tiblisi i Georgien samt den (förhållandevis) lilla studion i Vancouver. Man måste förstås betala hyra, investera i lokalerna, anställa och utbilda personal i flera månader innan man nu under Q2 kommer att se intäkter från den stora satsningen i Tiblisi. Man investerar också just nu stort i nya spel som succéerna Lightning Roulette och Dream Catcher. Marknaden hade inte alls tagit till sig den press på marginalen detta skulle innebära inför Q4:an då aktien föll. Tillsammans med ett par mindre lyckade analyser senaste tiden handlades aktien sedan ned till nivåer den inte besökt sedan förra sommaren.

Allt handlar dock om att förstå Evolutions affärsidé och inte minst vilken stark position man har med 60 % av marknaden och det bredaste och bästa kunderbjudandet idag. Deras starka position gör att de har goda möjligheter att skala upp inte bara på existerade marknader främst i EU utan i Nordamerika, nu snart även i USA, och som meddelades på analytikerkonferensen igår har man siktet inställt även på Asien.

Marginalen som idag pressats ned till knappa 43 % på EBITDA-nivå (35 % EBIT) är förstås ändå väldigt starkt när vi talar om ett kvartal som pressas så hårt av kostnader samt att första halvan var svag på intäkter. Man guidar ”ungefär som förra året”, vilket betyder 45 % och i sin tur förstås antyder en rejäl förbättring under året. Jag tror att man kommer att vara tillbaka mot 47 % i Q4 och att nästa år kommer att bli väldigt starkt för Evolution Gaming. Konkurrensen har varit det stora diskussionsämnet de senaste månaderna utan att det egentligen har funnits något tecken på att EVO:s konkurrenter skulle vara dem i hasorna. Ledningen var mycket tydlig igår på analytikerkonferensen med att de anser sig ta marknadsandelar och att de håller på och ökar avståndet till konkurrenterna. Jag har svårt att tro att de skulle uttrycka sig på det sättet utan anledning, inte minst då de har givit mig ett mycket sansat och ödmjukt intryck de gånger jag har träffat dem. Jag ökade när aktien stod runt 450 och kommer troligen att fortsätta öka även om aktien nu är upp otroliga 28 % på rapporten.

Just nu ser jag mycket fram emot LeoVegas rapport efter att de igår uppdaterade sina finansiella mål så de innehåller även de två förvärven vilket uppskattades rejält av marknaden samt förstås både Catena Media och Apple de närmaste två veckorna.

http://www.tradingportalen.com/value-investor-v-16-rapportspecial/

Morgonrapport: Idag drar rapportperioden igång på allvar!

OMXS30 noterades för ännu en dag med uppgång då indexet steg med 0,37 procent till 1558,3. Idag väntar en intensiv rapportdag med flera av storbolagen i OMXS30. Under gårdagen stängde Wall Street svagt ner. Nattens utveckling i Asien noterats blandat.
Med några timmar kvar tills börsöppning och innan dagens rapporter är inkomna, väntar vi oss att börsen öppnar kring oförändrat. 

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Dagens analys

OMXS30 steg igår fortsatt optimism, där ABB lämnade en rapport som var över marknadens förväntningar. Även Nordea steg på positiv analys och rekommendationshöjning. OMXS30 står nu till nivån 1558,3 vilket innebar en uppgång om 0,37 procent från onsdagens stängningskurs. Omsättningen låg på omkring 18,4 miljarder kronor.

Starkt under gårdagen gick även Evolution Gaming som steg på rapport vilket förde med sig övriga delar av sektorn. Leo Vegas steg kraftigt på en uppdatering av nya mål som var högre än vad marknaden trott.

ABBs överraskande starka rapport är positivt för verkstadssektorn som helhet och pekar på att industrin fortsatt har en stabil efterfrågan. Framtidstron från bolaget var hög och ser nästa år som ännu bättre än detta år. Farhågorna om att konjunkturen snart ska vända kanske inte stämmer helt, utan utgår från de klassiska cyklerna där vi redan nu är på övertid. Rapportperioden fick en bra start men det höjer också förväntningarna på de andra storbolagen i OMXS30, och framförallt på verkstadssektorn som helhet.

Idag blir en intensiv rapportdag med en rad bolag som visar sina siffror. Nu på morgonen kommer Billerud Korsnäs, Telia, Ericsson, SSAB, Duni, Byggmax, Qliro, Investor, Atrium Ljungberg och NAXS. Alla innan börsen öppnar för dagen.

På makrosidan så har agendan tunnats ut under andra halvan av veckan och idag är det egentligen inga större händelser att ta hänsyn till.

Tekniskt så börjar OMXS30 bli något överköpt efter senaste dagars uppgångar och en kortare paus är nog närstående. Med en lugnare omvärld där handelshindren och hoten om handelskrig mildrats under senaste dagarna. Positiva tecken i förhandlingarna mellan Nordkorea och USA stabiliserar det geopolitiska läget och får vi en långsiktig stabilisering med kärnvapennedrustning i Nordkorea är det positivt för världen. För börsen är det inte någon större händelse, vilket inte lär skapa någon större uppjustering av priserna. OMXS30 börjar lämna lite mark till tidigare handelsintervall och med en något ökad omsättning skapar det tilltro till att uppgången inte bara är en tillfällighet. Sen har vi en rapportperiod som nu har dragit igång på allvar, vilket gör att utvecklingen kommande veckor kommer vara drivna av hur bolagen presterar. Långsiktig motståndsnivå, vilken är nivån för en köpsignal och en vändning till positivt sentiment, finns vid omkring 1600. Den långsiktiga trenden är fortsatt ner, och om rapporterna inte motsvarar förväntningarna så riskerar indexet att falla tillbaka igen ner mot stödet kring 1480-1490.

Vilka hålltider och bolag som rapporterar kommande veckor kan ni läsa här.

Hålltider under dagen

Makrostatistik

  • Japan: KPI mars kl 1.30

  • Tyskland: PPI mars kl 8.00

  • Kanada: KPI mars kl 14.30

  • EMU: konsumentförtroende (prel) april kl 16.00

Övrigt:

  • Fed: Loretta Mester talar om ekonomiska utsikter och penningpolitik kl 0.45

  • Fed: Charles Evans, Fed-chef i Chicago. talar om ekonomin och penningpolitik kl 15.40

  • Riksbanken: Stefan Ingves deltar i paneldiskussion (i Washington) om tillsyn för att skapa finanssystem som kan hantera cyberrisker kl 17.00

  • Riksbanken: Stefan Ingves och Per Jansson deltar vid IMF och Världsbankens vårmöte

  • IMF: pressträff efter G20-företrädarnas möte kl 18.45

Samtliga börshändelser och estimat för veckan hittar du här!

Senaste börsnyheterna

ABB återfanns i storbolagstopp efter rapport när Stockholmsbörsen på torsdagen gick bättre än de ledande indexen på kontinenten. Inom betting-relaterat lyfte Evolution Gaming på rapport samt Leo Vegas på nya mål.

Stockholmsbörsens OMXS30-index stängde 0,4 procent högre på nivån 1.558,3. Omsättningen på Stockholmsbörsen summerade till 18,4 miljarder kronor på torsdagen. De ledande indexen på kontinenten var från 0,4 procent ned till 0,1 procent upp.

ABB tog tätpositionen i det svenska storbolagsindexet med en uppgång på 4,4 procent. Bolaget rapporterade ett operationellt ebita-resultat som var 3 procent över snittet i SME Direkts prognossammanställning samtidigt som det första kvartalets orderingång kom in 6 procent högre än väntat. Innevarande år är det första på länge som alla ABB:s marknadssegment antingen är stabila eller växande, framhöll vd Ulrich Spiesshofer under verkstadsbolagets rapportpresentation.

Inom sektorn var SKF 1,3 procent upp. Carnegie höjde sin rekommendation för aktien till köp, från tidigare behåll.

De gruvrelaterade verkstadsbolagen Sandvik och Atlas Copco bidrog till att hämma index-utvecklingen med viss nedgång. Efter de senaste dagarnas prisrusning för basmetaller skedde viss rekyl på torsdagen när oron för fler USA-sanktioner från Ryssland lättade. De råvarurelaterade bolagen Boliden och SSAB hämmade också index-utvecklingen, medan HM, Swedish Match och Getinge var de större indexsänkena.

Oljepriset fortsatte uppåt på fler uppgifter om att Saudiarabien vill se ett ännu högre pris och Lundin Petroleum ökade 2,1 procent medan Enquest avancerade 5,4 procent.

Nordea tog täten bland storbankerna sedan Morgan Stanley höjt sin rekommendation till övervikt från tidigare jämvikt. Aktien stängde 0,9 procent högre.

Inför fredagsmorgonens rapport steg Ericsson 2,6 procent. Investor köpte 20 miljoner B-aktier under det första kvartalet, enligt färsk ägarstatistik från Holdings.

Livekasino-underleverantören Evolution Gamings ångade fram 27 procent och är med det 1,6 procent upp sedan årsskiftet. Bolagets kvartalsresultat var aningen bättre än väntat. Men framför allt talade bolaget om en bra start på det andra kvartalet samt att årets ebitda-marginal bedöms hamna i linje med fjolårets, mot bedömning på aktiemarknaden om marginalförsämring. Carnegie höjde efter rapporten rekommendationen för aktien till köp från behåll.

I sektorn steg Net Ent nära 5 procent.

Inom betting-sfären avancerade Leo Vegas 15 procent sedan det lanserat nya finansiella mål.

Precise Biometrics rusade 17 procent efter meddelande om att bolaget har mjukvara med i Huaweis nylanserade modell Honor 10. Integreringen sker via Qualcomms fingeravtryckssensor och är Precise första i en sensor under glas.

DNB Markets höjde Nibe till köp från behåll. Värmeteknikaktien klättrade nära 7 procent.

E-handelsbolaget Sportamore steg 6,7 procent efter att ha redovisat ett positivt rörelseresultat och en försäljningstillväxt om 21 procent i det första kvartalet.

Tyngre var det för båtmotorbolaget Cimco Marine som föll 20 procent sedan det meddelat att omsättningsmålet för innevarande helår inte kommer att uppnås.

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Senaste prisutvecklingen (~kl. 06:40)

OMXS30
EURO STOXX 50
Frankfurt DAX
S&P 500
DJIA
Nasdaq Comp.
NIKKEI 225
HANG SENG
EUR/USD
EUR/SEK
USD/SEK
WTI Termin
Brent Termin

1558.23
3486.6
12567.42
2693.13
24664.89
7238.06
22186.16
30579.54
1.23
10.39
8.41
68.3
73.76

0.37%
-0.12%
-0.19%
-0.57%
-0.34%
-0.78%
-0.02%
-0.42%
-0.03%
0.1%
0.13%
-0.04%
-0.03%

Börsnyheter och Teknisk Analys varje dag klockan 10.00

Av: Andreas Leandersson för Tradingportalen/Nyhetsbyrån Direkt.
Frågor och kommentarer alltid välkomna på redaktionen[at]tradingportalen.com

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle! http://www.tradingportalen.com/morgonrapport-idag-drar-rapportperioden-igang-pa-allvar/

Småbolagsanalys: ”Goda möjligheter för Hexatronic”

Vår värld blir alltmer uppkopplad och den digitala transformationen med enorma satsningar på fiberinfrastruktur som sker har förmodligen inte gått någon obemärkt förbi. Denna omfördelning av satsningar på fiber från det tidigare kopparnätet skapar enorma möjligheter och en ny bransch som växer rejält på flera globala marknader. Framtidens kommunikation kräver högpresterande nät vilket rent tekniskt är synonymt med fiber då trådlösa uppkopplingar är beroende av just detta. Mitt i denna elektriska marknad befinner sig Hexatronic.

Hexatronic utvecklar, tillverkar och levererar fiberoptiska kommunikationslösningar för infrastruktur. Bolaget erbjuder kompletta system för byggnation av fibernät för transport-, stads-, access- och sjökabelnätverk där kunderna främst är telekomföretag eller nätägare. Systemet består utav produkter från flera av koncernbolagen och är utvecklade för att fungera som en helhet. Att bolaget dessutom äger hela produktionskedjan är en stor fördel då det skapar en flexibilitet att kunna agera utefter kundernas efterfråga. Koncernen består av 14 bolag i 7 länder med några att nämna Sverige, Storbritannien och Tyskland.

VD för Hexatronic är Henrik Larsson Lyon sedan 2014. Samma man återfinns dessutom bland de tio största ägarna i bolaget vilket är betryggande. Ytterligare ägare att notera är bland annat aktivistfonden Accendo Capital, samt Erik Selin, VD för Balder. I ett mindre bolag som Hexatronic är en stabil ägarstruktur av största betydelse.

I jämförelse med Sverige är många av länderna där Hexatronic bedriver sin rörelse i uppstartningsfas av skifte till fiberkommunikation. I rankningen över fiberanslutna hushåll i Europa ligger Sverige i framkant med 43,4%. I länder som Tyskland och Storbritannien, som båda förövrigt annonserat stora investeringar i fiber, är andelarna nere på enstaka procentnivå. Förutsättningarna för Hexatronic att expandera inom dessa viktiga marknader är således goda då bolaget är väletablerat i flera av länderna med stor framtida potential samt har en historik av att vara aktiva förvärvare av bolag inom de segment som företaget önskar att växa inom. Det har även på EU-nivå spikats mål att innan år 2025 ha en starkare uppkoppling för centrala socioekonomiska drivare där bland annat krav på 5G inkluderas i delmålen. Denna 5G satsning kommer i sin tur att kräva stora investeringar i fiberinfrastruktur. Hexatronic har dessutom under det senaste året tagit två stora steg på den nordamerikanska marknaden. Bolagets senaste förvärv av Blue Diamond Industries, som tillverkar dukt för den amerikanska telekom- och energimarknaden, kommer vara till stor strategisk betydelse rörande Hexatronics expansion på denna kontinent. Vidare så godkändes bolagets kompletta passiva system Matrix av en större amerikansk operatör vilket enligt VD:n själv kommer ge resultat i ökad försäljning på denna viktiga marknad. Allt adderat tycks det mesta från bolagets håll tyda på att man har en utmärkt strategisk positionering inför framtidens fibersatsningar i samhället.

Källa: OECD

Tillväxt i fiber mellan juni 2016-2017. Källa: OECD

Ett vanligt misstag när en trend, produkt eller bransch spås en oerhört lönsam framtid är att alla aktiva bolag på just den marknaden övervärderas kraftigt. Marknaden har nämligen en tendens att tro att bolaget i frågas framtida tillväxt är fullständigt korrelerad med den heta branschen och att faktumet att bolaget ligger ”rätt i tiden” innebär garanterad explosiv utveckling. Branschens enorma tillväxtpotential bör istället hanteras som en varningsklocka då det tillkommer en oerhört hård och ständigt ökande konkurrens. Att marknadsandelarna delas med betydligt större bolag går inte att förneka men Hexatronic har hittills indikerat på att man är en global utmanare att lita på. Ett bevis på att bolaget har en edge även utomlands, där konkurrensen från inhemska aktörer är större, är att nettoomsättningen med norden borträknat ökat med 98% det senaste året. Omsättningsökningen i sig målar inte hela bilden men den ger en antydan på att den internationella expansionen går åt rätt håll.

Senaste rapporten mottogs negativt av marknaden då bolagets fjärde kvartal inte riktigt nådde upp till förväntningarna. Enligt VD:n är främsta orsaken en säsongseffekt som kom in starkare än väntat. Trots detta ökade bolaget omsättningen jämfört med motsvarande kvartal 2016 med 6,5% samt EBITDA med 16% vilket har tagit bolagets EBITDA-marginal från 10,8% till 11,7%. En närmare analys av Hexatronics intäkter visar att bolagets tre största kunder står för dryga 39% av intäkterna i bokslutet för 2016/2017. Skulle bolaget gå miste om dessa stora ordrar med återkommande intäkter så lär det ha en klar negativ påverkan på framtida resultat. Ur en annan synvinkel kan detta dras till bolagets fördel då denna höga procentuella andel tydliggör hur stora intäktsströmmar som upphandlingar med enskilda kunder kan resultera i.

Hexatronic i siffror

I ett kort tillbakablickande perspektiv är det viktigt att särskilja bolaget från dess aktie. Aktiekursen har de senaste månaderna fått en del stryk, delvis pga senaste rapportens utfall men främst av den allmänt skakiga börsen. Att man tappat över 20% sen toppen i vintras bör därför ses som en överreaktion då indikationerna från bolaget tyder på att rapportmissen var just en förstärkt säsongseffekt och som därför knappast kan rättfärdiga den stora nedgången på börsen. Bolaget och dess framtidsutsikter är av allt att döma oförändrat.

Hexatronic har haft en sämre utveckling på sistone vilket skapar ett köpläge

Sammanfattningsvis:
Hexatronic har på sistone haft en svag utveckling på börsen vilket kan väljas att se som ett bra tillfälle att handla aktien till rabatt då det långsiktiga caset är intakt. Huruvida expansionen utomlands får samma positiva utveckling som den inhemska haft återstår att se men bolaget befinner sig i en oerhört gynnsam positionering rent strategiskt då satsningar på fiber otvivelaktigt är här för att stanna.

http://www.tradingportalen.com/smabolagsanalys-goda-mojligheter-hexatronic/

Veckobrev v.16 ” Dags för rejäla svängningar på börsen…”

Det vi kan vara fullkomligt försäkrade om denna och kommande vecka är att börsen inte kommer att vara tråkig. Fastän undertecknad varit med om en bra bit över 100 rapportperioder blir man ändå varje gång förvånad hur mycket och hur snabbt börsens största och mest välanalyserade bolag kan svänga när ny och framförallt oväntad information kommer på bordet.

Det blir alltid ömsom vin och ömsom vatten när rapporterna publiceras och hur lockande det än är att försöka förutspå hur de enskilda bolagen ska reagera när siffrorna släpps är vår tydliga erfarenhet att det närmast är ett lotteri att försöka sig på denna övning, varför vi medfarna av tidigare försöker undviker att delta i denna gissningslek.

Detta innebär inte att det inte kan finnas goda förtjänstmöjligheter de kommande 10 dagarna. Det brukar alltid bli svårförståliga och överdrivet negativa kursreaktioner i vissa bolag och om nedgången blir brutal men samtidigt kortvarig kan det uppstå mycket intressanta möjligheter att köpa kvalitetsaktier till reapris.

Att bara köpa en aktie för att den faller kraftigt är dock inte alls det vi förfäktar utan man måste både fundamentalt och kursmässigt tydligt kunna urskilja att det rör sig om en sannolik överreaktion. Är du tveksam om du ska agera så brukar ett gott råd vara att avstå och följa det klassiska rådet ”When in doubt stay out”.

Når vi studerar ett stort antal börser alltifrån USA, till Europa och Asien så framträder en gemensam bild och detta är en bild av tveksamhet och volatilitet som gör det ovanligt svårt att dra slutsatser. Den pågående globala rapportperioden är självklart ett skäl till detta, men det finns flera andra faktorer som spretar åt olika håll.

Ur ett tekniskt och psykologiskt perspektiv så ser potentialen för guldpriset kontinuerligt allt bättre ut. För femte gången på tre månader så testar guld den hårt befästa utbudsnivån runt 1350 dollar och vid varje rekyl har nu köparna börjat kliva in på högre nivåer.

Guldpriset ser ut som ett skolboksexempel på en ackumulerande bottenfas och har varit utomordentligt tråkigt i mer än fem år. Som har framfört tidigare håller vi det inte för osannolikt att guldpriset kraftsamlar för en betydande rörelse på uppsidan, men för att detta ska ske krävs en utlösande och extern faktor som t.ex. att börserna börjar svikta på allvar.

Oljan har däremot fått upp farten ordentligt och även om priset tvekar aningen runt nuvarande nivå vid 72 dollar så indikerar beteendet att oljepriset mycket väl kan stiga upp mot 80 dollar.

Olja

Olja

Kortsiktigt är detta vara börspositivt då oljebolagen är bland världens största bolag och vars stigande kurser drar index uppåt. Blir det en explosionsartad uppgång till 80 dollar och däröver med kraftigt stigande bensinpriser som följd är det emellertid inte alls lika säkert att börsreaktion blir glädjerik då denna inflationsimpuls kan få obligationsräntorna i USA att ta ett nytt steg uppåt.

Studerar vi den amerikanska tioåriga räntan så indikerar beteendemönstret de facto att en test av årshögsta på 2,95 % från slutet av februari inte bara ser möjligt utan klart sannolikt ut. Nås denna nivå ligger sedan 3 % inom räckhåll och detta skulle definitivt inte uppskattas av investerarkollektivet.

USA rta 10 år

USA rta 10 år

Även om det kan förefalla lite märkligt så är samvariationen mellan stigande amerikanska obligationsräntor och en stark euro tydlig och efter den markanta euroförstärkingen i januari ser därmed också euron ut att samla kraft för en uppgång mot dollarn och detta är inte heller något som börserna skulle gilla.

Euro/USD

Euro/USD

Dagens raketfärd för basmetallerna fick både de svenska och globala råvarubolagen att rusa. Kraftigt stigande metallpriser som inte beror på konjunkturella effekter och ökad efterfrågan utan på politiska sanktioner och följande utbudschock leder efterhand till ökande kostnader för industrin utan att vinsterna stiger i motsvarande grad, vilket gör att det kan komma surt efter.

Vi kan dock konstatera att börserna i framförallt USA och Europa inklusive Sverige har varit mer positiva än förväntat. Fortfarande är dock vårt resonemang om oroväckande börspsykologi och att vi mycket väl kan bevittna bildandet av toppformationer helt intakt.

Sannolikt får vi vänta till slutet på kommande vecka tills dammet lagt sig efter rapportsäsongen för att bilden ska ha klarnat på allvar. Först därefter tror vi det är möjligt att kunna prognosticera och våga ha en konkret åsikt om riktningen för den framtida börsutvecklingen.

Sverige OMXS30

Sverige OMXS30

http://www.tradingportalen.com/veckobrev-v-16-dags-rejala-svangningar-pa-borsen/

Morgonrapport: Fortsätter att stiga efter att ha brutit upp från handelsintervallet…

OMXS30 hade en ofrivillig halvdag då tekniska problem hos Nasdaq gjorde att börsen var tvungen att hållas stängt på förmiddagen. Men när handeln väl kom igång fortsatte det positiva sentimentet som skapades i och med utbrottet från nivåer kring 1528. Wall street stängde kring oförändrade nivåer och under natten har de asiatiska börserna över lag handlats på plus.
Sammantaget väntar vi oss att OMXS30 inleder dagens handel kring oförändrat. 

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Dagens analys

Onsdagen blev en ofrivillig halvdag på stockholmsbörsen då Nasdaq hade problem med tekniken efter en incident hos en leverantör vilket gjorde att börsen öppnade klockan 14 istället. Något som självklart präglade handeln under dagen. Halvdag till trots så fortsatte OMXS30 att stiga från gårdagens utbrott över nivån kring 1528. Halvdagen summerades till en uppgång om 0,47 procent till nivån 1552,5. Omsättningen hamnade på 8 miljarder kronor.

Bolag som noterades till plus var framförallt råvarubolag som Boliden och SSAB, medan Ericsson, Securitas och Handelsbanken backade. Basmetallerna steg kraftigt efter rykten om sanktioner mot ryska producenter, något som fick priserna att stiga på bred front.

Under gårdagen fick vi inflationssiffror från EMU-området, där det definitiva utfallet presenterades för mars månad. Dock så var utfallet under marknadens förväntningar, där inflationstakten låg på 1,3 procent i mars. Kärninflationen landade på 1 procent vilket var väntat. Cypern står för den lägsta inflationstakten med sina -0,4 procent medan Estland har den högsta med 2,9 procent.

IMF varnade igår för den höga skuldsättningen i världen, som noteras till rekordnivåer. I jämförelse med innan finanskrisen har skulderna ökat med 12 procentenheter och står i 225 procent av BNP år 2016. Framförallt är det Kina som stått för den största ökningen, men där även utvecklade ekonomier står för en stor del av ökningen. Extra oroväckande är det för de länder som har underskott vilket ökar sårbarheten vid en snabbt inkommande kris, likt den 2008.

FED´s regionala konjunkturrapport, den så kallade Beige Book, visade igår att ekonomin utvecklas med en blygsam till måttlig tillväxt. Positivt är att samtliga rapporterade kraftig jobbtillväxt, men på den negativa sidan finns en ökad oro för handelstullar och handelskrig mellan USA och andra länder.

Kollar vi på dagens agenda är det framförallt Philadelphia FED index för April som står i fokus. I april väntas indexet sjunka till 20,9 från föregående utfall om 22,5 och för februari 25,8. Vi får även bytesbalanssiffror från EMU för februari samt detaljhandel i Storbritannien.

I övrigt är makroagendan tunn för dagen vilket fortsätter även imorgon, fredag.

Istället intensifieras rapportsäsongen vilket kan ge ytterligare styrka till börsen som hittat ny fart efter senaste tidens avvaktande handel.

Bolag på stockholmsbörsen som rapporterar idag är ABB, Evolution Gaming, Axis, Sportamore, Eolus Vind och Nederman. Imorgon är den första dagen med riktigt intensiv agenda för OMXS30-bolagen. Redan nu har ABB:s rapport presenterats för marknaden, och här är både resultatet och orderingången högre än väntat. Något som är ett positivt tecken för övriga verkstadssektorn

OMXS30 fortsätter att stiga efter utbrottet i tisdags vilket är positivt och stärker den köpsignal som erhölls vid utbrottet. Närmast viktiga motstånd finns vid 1600, men första indikationer på rapportsäsongen får vi redan om några dagar, något som kan befästa den nya vägen eller stjälpa den. Skulle vi få en nedgång är området kring 1480-1490 fortsatt viktiga.

Vilka hålltider och bolag som rapporterar kommande veckor kan ni läsa här.

Hålltider under dagen

Makrostatistik

  • Australien: arbetslöshet mars kl 3.30

  • EMU: bytesbalans februari kl 10.00

  • Storbritannien: detaljhandel mars kl 10.30

  • USA: Philadelphia Fed index april kl 14.30

  • USA: nyanmälda arbetslösa veckodata kl 14.30

  • USA: ledande indikatorer mars kl 16.00

Övrigt:

Samtliga börshändelser och estimat för veckan hittar du här!

Senaste börsnyheterna

Stockholmsbörsen steg på onsdagen i en förkortad handelssession, sedan en misstänkt brand hos Nasdaq stoppat handeln i över fem timmar fram till strax efter klockan 14.

Bland vinnarna för dagen märktes råvarubolag som Boliden och SSAB, vilka steg i takt med att basmetaller och olja registrerade allt högre priser. På plus noterades även bland andra Atlas Copco, Volvo och Sandvik.

Sämre gick det för Ericsson, Securitas och Handelsbanken, som alla noterades för nedgångar.

Vid stängning var Stockholmsbörsens OMXS30-index upp 0,5 procent till nivån 1.552,5. Omsättningen på Stockholmsbörsen uppgick till 8 miljarder kronor. I Frankfurt steg DAX-index 0,1 procent och i London var FTSE100 upp 1,2 procent.

Den positiva stämningen följde en teknikledd uppgång på Wall Street på tisdagen och en stark utveckling i Asien på onsdagen. På makrofronten rapporterade både euroområdet och Storbritannien lägre inflation än väntat.

OMXS30-index toppades av gruvbolaget Boliden, som steg drygt 5 procent. Utanför index lyfte sektorkollegan Lundin Mining över 4 procent och på Londonbörsen avancerade gruvbolag som Glencore, Rio Tinto och Anglo American alla 5-7 procent.

Uppgången kan ses i ljuset av att basmetallerna avancerade på bred front. Marknadens fokus breddades från aluminium till nickel, som steg 8 procent efter rykten om att nya amerikanska sanktioner kan komma att påverka ryska nickelproducenter på samma sätt som zinkproducenten Rusal drabbats. Också de för svensklistade gruvbolag viktigare metallerna koppar och zink drogs med i uppgången.

Även ståltillverkarna hade en stark dag, med SSAB A upp 2,7 procent. Marknadsledande Arcelor Mittal steg över 4 procent i Paris.

Mot trenden för sektorn gick industrikoncernen Trelleborg, som tappade 2,8 procent efter en nedgradering till sälj av Nordea, medan IT-säljaren Dustin steg 1,2 procent sedan Danske Bank rekommenderat köp.

Bland onsdagens rapportbolag stod nätbanken Avanza för ett kvartalsresultat som var i stort sett som väntat. Snittkurtaget per affär minskade dock något och banken flaggade för fortsatt låga volymer i enskilda värdepappersaffärer och lägre kurtageklasser. Aktien förlorade 2 procent.

Fastighetsbolaget Hemfosas hyresintäkter för fastigheter ökade under kvartalet, vilket belönades med en kursuppgång på 2 procent.

Uppåt var det även för IT-företaget Proact, som redovisade en resultatökning om 10 procent, justerat för kostnader för vd-bytet. Proact steg 7,6 procent.

Gruvbolaget Endomines föll 7 procent efter ha meddelat att guldproduktionen vid Pampalogruvan stoppas tillfälligt. Fortsatt produktion kräver en betydande investering, vilken inte är lönsam vid nuvarande guldprisnivåer, uppgav bolaget.

Det First North-debuterande medicinteknikbolaget Fluicell slutade sin första dag som listat bolag till kursen 15:20 kronor, att jämföra med teckningskursen 15 kronor per aktie.

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Senaste prisutvecklingen (~kl. 06:40)

OMXS30
EURO STOXX 50
Frankfurt DAX
S&P 500
DJIA
Nasdaq Comp.
NIKKEI 225
HANG SENG
EUR/USD
EUR/SEK
USD/SEK
WTI Termin
Brent Termin

1552.48
3490.89
12590.83
2708.64
24748.07
7295.24
22262.24
30672.29
1.24
10.39
8.4
68.84
73.91

0.47%
0.37%
0.04%
0.08%
-0.16%
0.19%
0.47%
1.28%
0.01%
-0.05%
-0.06%
0.54%
0.59%

Börsnyheter och Teknisk Analys varje dag klockan 10.00

Av: Andreas Leandersson för Tradingportalen/Nyhetsbyrån Direkt.
Frågor och kommentarer alltid välkomna på redaktionen[at]tradingportalen.com

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle! http://www.tradingportalen.com/morgonrapport-fortsatter-att-stiga-efter-att-ha-brutit-upp-fran-handelsintervallet/

Analys: Rekylen avklarad i Kindred Group?

Kindred Group har bildat en bullish engulfing candlestick efter en rekyl ned mot MA 40 vilket öppnar upp för en ny uppgångsfas mot 135kr.

Kindred Group aktien har rekylerat ned mot det stigande jämviktsvärdet, MA 40, efter ett större utbrott på ovansidan.

Aktien har tidigare handlats inom intervallet 74 till 108kr. Detta intervall bröts på ovansidan i november 2017 och efter ett lyckosamt återtest har aktien noterat en toppnotering på 139kr i februari. Den nuvarande rekylen ser ut att vara färdig då aktien uppvisat ett avtagande säljmomentum i form av en spinning top-candlestick följt av en bullish engulfing-candlestick. Så länge som aktien handlas ovanför 115kr är förutsättningarna goda att vi sett starten av en återhämtning mot tidigare topp.

Då risken på nedsidan reducerats genom den uppvisade köpresponsen och aktien befinner sig i en stigande huvudtrend är aktien köpvärd på rekyl. Vi rekommenderar ett köp på rekyl ned mot 120kr. Nödutgången placeras förslagsvis vid en veckostängning under 114kr. Målkurs sätts konservativt till 134kr.

Aktien handlas över det långsiktigt stigande 40 veckors glidande medelvärde.

Entré köp 120kr Ticker BOL
Målkurs 134kr Marknad OMXS Large Cap
Nödutgång 114kr P/E 21
Senaste 123.70kr Direkt avk. 5.1%

 Aktien handlas på Stockholmsbörsen, under symbol KIND SDB.

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle!

Mer om teknisk analys:

http://www.tradingportalen.com/analys-rekylen-avklarad-kindred-group/

Morgonrapport: OMXS30 bryter upp efter lång tids avvaktande handel inom ett tydligt intervall…

OMXS30 bryter upp från tidigare handelsintervall som präglat sentimentet senaste månaderna. Uppgången summerades till 1,24 procent där nivån 1545,16 på storbolagsindexet intogs. Wall street stängde tydligt upp och under de tidiga morgontimmarna har de asiatiska börserna över lag utvecklats blandat.
Sammantaget väntar vi oss att OMXS30 inleder onsdagens handel kring oförändrat.

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Dagens analys

Så kom då lite rörelse på stockholmsbörsen och det med positivt sentiment. OMXS30 steg 1,24 procent och steg därmed över den motståndsnivå kring nivån 1528 som satt stopp för indexet att ta sig vidare uppåt. Nu står indexet till 1545,16 och omsättningen låg på 16 miljarder kronor för stockholmsbörsen. Det är något över senaste tidens omsättningsnivåer och för en gångs skull så stiger omsättningen när börsen stiger, vilket är positivt. Dock så hade det optimala för en stark köpsignal varit högre omsättning för att ge underliggande tryck på att en vändning är här. Om vi nu inte får en direkt nedgång tillbaka till handelsområdet så ger det positiva signaler. Det avvaktande handelsmönstret är då brutet och med positivt sentiment inför rapportperioden kan vi få ytterligare styrka om rapporterna motsvarar förväntningarna. Den långsiktiga nivån vi bevakar vidare är kring området vid 1600 vilket tidigare har stått för starkt motstånd. Får vi en snabb nedgång tas köpsignalen ut, där närmast viktiga stöd återfinns fortfarande vid 1580-1590 området.

Idag rapporterar Hemfosa, Proact, Avanza, OEM och Malmbergs på stockholmsbörsen. I USA rapporterar Morgan Stanley och American Express.

Efter senaste tidens avkylning i handelskrisen mellan USA och Kina meddelar nu Larry Kudlow, en av Trumps närmaste ekonomiska rådgivare, att reaktionerna från Kina har varit konstruktiva. Han påtalade också att det kan dröja månader tills nya tullar på kinesisk import införs. Troligtvis har det varit en taktik från Trump, precis som på många andra områden, att slå på den stora trumman för att sedan kompromissa och förhandla utifrån tidigare högt ställda krav. En taktik som fungerar tills den inte fungerar, och då kan konsekvenserna bli stora. Framförallt när det handlar om handelsrestriktioner. Ett handelskrig kan bli långdraget och gynnar ingen.

IMF´s rapport igår varnade för protektionism, och pekade på att stödet för globalisering minskat senaste tiden, framförallt i utvecklade länder.

Idag väntar brittiska inflationssiffror, vilka har med stöd för ett svagt pund, varit på en hög nivå, klart över inflationsmålet senaste tiden. Dock så har inflationen sjunkit något senaste månader, från 3,1 procent i november till 2,7 i februari. Kärninflationen har även den backat senaste tiden och noterades i februari till 2,4 procent. För mars månad väntas 2,7 procent för KPI-måttet och 2,5 procent för kärn-inflationen.

Vi fortsätter på inflationsspåret och kollar på det definitiva utfallet för EMU-området för mars månad. Där var den preliminära statistiken på 1,4 procent medan kärninflationen låg på 1,0 procent. Förväntningarna är att det preliminära utfallet bekräftas av det definitiva beskedet.

Inflationen inom EMU-området är viktig för svensk del då ECB´s penningpolitik påverkar riksbankens politik och möjligheter till att normalisera räntan. Svenska kronan har dessutom fallit kraftigt senaste tiden mot framförallt Euron.

Vilka hålltider och bolag som rapporterar kommande veckor kan ni läsa här.

Hålltider under dagen

Makrostatistik

  • Japan: handelsbalans mars kl 1.50

  • Kina: bostadspriser mars kl 3.30

  • Österrike: KPI mars kl 9.00

  • SCB: emitterade värdepapper kl 9.30

  • Storbritannien: KPI, PPI mars kl 10.30

  • Storbritannien: ONS husprisindex februari kl 10.30

  • EMU: KPI (def) mars kl 11.00

  • EMU: byggproduktion februari kl 11.00

  • USA: oljelager (DOE), veckostatistik kl 16.30

  • Fed: Randall Quarles talar kl 22.30

Övrigt:

  •  BOC: räntebesked kl 16.00

  • Fed: publicerar Beige Book kl 20.00

  • Fed: William Dudley talar om ekonomiska utsikter kl 21.00

  • RGK: auktionsresultat statsobligationer kl 11.03

  • IMF: publicerar global finansiell stabilitetsrapport kl 14.30

  • IMF: publicerar finanspolitisk rapport ”Fiscal Monitor” kl 15.30

Samtliga börshändelser och estimat för veckan hittar du här!

Senaste börsnyheterna

Stockholmsbörsen handlades klart högre på tisdagen i en allmän uppgång. De större europeiska handelsplatserna var också klart på plus även om London sin vana trogen trilskades något.

Intrum stack ut på uppsidan efter hävt handelsstopp, medan rapporterande Com Hem och Castellum drog åt olika håll.

Stockholmsbörsens storbolagsindex OMXS30 steg med 1,2 procent till 1.545 och omsättningen uppgick till över 16 miljarder kronor.

”Stockholmsbörsen har brutit upp från de senaste veckornas smala intervall. April brukar vara en positiv månad och olika typer av sentimentsindikatorer visar att vi kan se en fortsatt uppgång inför rapportsäsongen”, kommenterade Erik Hansén, strateg på IG Markets, för Nyhetsbyrån Direkt.

Intrum uppgav under rådande handelsstopp på måndagen att kredithanteringsbolaget lagt bud på 51 procent av den italienska banken Intesa Sanpaolos dåliga lån. Intrum, som är en av börsens mest blankade aktier, avancerade 8 procent. Förutom storaffären har SEB Equities höjt Intrum till köp, från tidigare behåll.

Rapportperioden tassade i gång så smått på tisdagen. Kabeloperatören Com Hem redovisade ett underliggande ebitda-resultat på 738 miljoner kronor för det första kvartalet, marginellt över förväntan. Aktien backade knappt 1 procent.

Fastighetsbolaget Castellum steg närmare 2 procent efter att ha redovisat ett förvaltningsresultat på 665 miljoner kronor, att jämföra med förväntade 640 miljoner.

Nokia var upp 4,7 procent. Att det amerikanska handelsdepartementet på måndagen förbjudit amerikanska bolag att sälja komponenter till den kinesiska leverantören av telekomutrustning, ZTE, under många år gav sannolikt Nokia-aktien stöd. Även Ericsson steg 2,7 procent.

Telia klättrade 1,3 procent. JP Morgan har höjt rekommendationen till övervikt från neutral.

Hexagon steg nästan 3 procent till närmare 511 kronor vilket är nytt kursrekord. Värderingen av mätteknikbolaget uppgår nu till hela 176 miljarder kronor.

Sobi tappade något. Blödarsjukakonkurrenten Hemlibra från Roche har fått ytterligare en prioriterad granskning av det amerikanska läkemedelsverket, FDA.

Husqvarna noterades 3,9 procent upp. Aktien har tagit stryk av ett ihållande kallt väder, men nu anser Kepler Cheuvreux att ett svagt första kvartal är inprisat och höjer sin rekommendation för trädgårdsbolaget till köp från behåll.

Kappahl steg runt 9 procent till 25:66 kronor. Sent på måndagen uppgav huvudägaren Mellby Gård, som kontrolleras av finansmannen Rune Andersson med familj, att bolaget köpt ytterligare 2 miljoner aktier i Kappahl och därmed ökat från 27,0 till 29,6 procent.

Oljebolaget Shamaran, med verksamhet i Kurdistan, klättrade 9 procent efter att norska Sparebank-1 Markets höjt sin rekommendation till köp från neutral.

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Senaste prisutvecklingen (~kl. 06:40)

OMXS30
EURO STOXX 50
Frankfurt DAX
S&P 500
DJIA
Nasdaq Comp.
NIKKEI 225
HANG SENG
EUR/USD
EUR/SEK
USD/SEK
WTI Termin
Brent Termin

1545.16
3477.91
12585.57
2706.39
24786.63
7281.1
22157.78
30146.41
1.24
10.4
8.4
66.88
71.97

1.24%
1.07%
1.57%
1.07%
0.87%
1.74%
1.42%
0.28%
0.06%
0.08%
0.01%
0.56%
0.54%

Börsnyheter och Teknisk Analys varje dag klockan 10.00

Av: Andreas Leandersson för Tradingportalen/Nyhetsbyrån Direkt.
Frågor och kommentarer alltid välkomna på redaktionen[at]tradingportalen.com

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle! http://www.tradingportalen.com/morgonrapport-omxs30-bryter-upp-efter-lang-tids-avvaktande-handel-inom-ett-tydligt-intervall/

The Dividend Investor v.16 ”20 år av utdelningshöjningar”


På Stockholmsbörsen finns det inte så många bolag med imponerande utdelningshistorik likt utdelningsaristokraterna i USA som höjt sin utdelning varje år i minst 25 år. Det finns dock ett par fastighetsbolag här i Sverige som har en riktigt imponerande utdelningshistorik. Både Castellum och Hufvudstaden har höjt sin utdelning i cirka 20 år och detta inlägget skall komma att handla om det sistnämnda; Hufvudstaden. Bolaget äger fastigheter med kontor och butikslokaler och medan kontorsmarknaden är het har nog många hört talas om ”retaildöden”. Hufvudstaden har dock inget att oroa sig över i den aspekten ty deras fastigheter är belägna på absoluta toppläge i Stockholm och Göteborg. Oavsett hur shoppingmönster, handeln osv utvecklas kommer fastigheter av denna typ i topplägen alltid vara eftertraktat. För den som inte har koll på vilka fastigheter Hufvudstaden äger och för den delen kanske inte heller känner till Stockholm så väl kan man förklara det väl med en referens till brädspelet Monopol. Ni vet den där dyraste gatan Norrmalmstorg, ja Hufvudstaden äger en hel drös med fastigheter där och det är sådana A-lägen de äger fastigheter på.

Ordförande och storägare i bolaget är Fredrik Lundberg via bolaget Lundbergs. En kul fakta kring Fredrik Lundbergs ägande i Hufvudstaden är att han förvärvade de röststarka aktierna av Mats Qviberg om jag inte minns fel. Qviberg skrev om affären i sin bok, hur han pressade upp priset ordentligt på aktierna som Lundberg så gärna ville komma åt. Det sved kanske för Fredrik Lundberg att betala mer än han planerat men tänk då på uttrycket ”buy quality cry once”. Han tog kontroll över en fantastisk tillgång i Hufvudstaden. Fastigheter i absolut A-läge som kommer ticka in pengar och stiga i värde år efter år.
Fredrik Lundberg är inte känd som en stor risktagare och som bolagets i särklass största makthavare genom sitt ägande har han haft ett finger med i spelet när det gäller bolagets finansiella ställning och risktagande. Hufvudstaden har en exceptionellt låg belåningsgrad på fastigheterna om endast 15 procent. Jämförelsevis ligger många andra stora fastighetsbolag kring 55 procent och däröver. Visst skulle man kunna maximera vinsten kortsiktigt med större lån men på lång sikt skall man inte förringa innebörden av en otroligt stark finansiell ställning. Ingenting rår på Hufvudstaden med sina superfinanser. Snitträntan de betalar är cirka 2 procent och en majoritet av skulden är via Företagsobligationer. Vi har nog alla läst eller hört någon säga ”en aktie för byrålådan” och medan det många gånger inte alls är lämpligt så skulle Hufvudstaden kunna vara minst olämpligt att använda resonemanget på. Det här är fantastiskt fina fastigheter och med den här låga belåningen kan det knappt gå fel.

Bolagets finansiella mål är att aktien ska ha en god utdelningstillväxt över tiden och att utdelningen ska utgöra mer än hälften av nettovinsten från den löpande verksamheten, samt att soliditeten ska uppgå till minst 40 procent över tiden. Detta har de minst sagt levererat på. Som ägare i ett stort och sunt bolag är det ganska trevligt att ha ett finansiellt mål om en stigande utdelning. Du har förmodligen ett vanligt arbete och där förväntar du dig att få en lönehöjning varje år. Samma förväntning kan man ha på de bolag man äger beroende på typ av bolag mm naturligtvis. Hufvudstaden har som sagt höjt sin utdelning varje år i cirka 20 år och ihop med Castellum är det den bästa utdelningshistoriken bland alla bolag på Stockholmsbörsen. Förra våren var Hufvudstadens utdelning 3,3 kronor per aktie och nu i vår betalade de 3,5 kronor. Det är en utdelningstillväxt om cirka 6 procent på ett år och i linje med den genomsnittliga tillväxten på 3 och 5 år. På 10 år har utdelningstillväxten varit nästan 8 procent i genomsnitt.

Värderingsmässigt och framtidsutsikter då: Hufvudstaden har ett substansvärde om 152 kronor per aktie (31/12 2017) och aktien handlas till 123 kronor. Det betyder att du köper de fina fastigheterna till ett lägre pris än de faktiskt är värda. Nästan 20 procent rabatt mot substansvärdet. Blickar man framåt kan man förvänta sig fortsatt stigande utdelning och förvaltningsresultat. Kontorsmarknaden är väldigt het nu och Hufvudstadens hyreshöjningar de senaste åren har varit smått fantastiska med +12 procent för 2017 i absolut topp. De närmsta 5 åren är det varje år en stor del av hyresavtalen som skall omförhandlas och med en fortsatt het kontorsmarknad kommer det bli fina intäktsökningar.

Hufvudstaden har en utmärkt finansiell ställning och de äger fastigheter i A-läge. Utdelningen höjs varje år och framtidsutsikterna är goda. Detta ihop med en substansrabatt om 20 procent är mycket attraktivt. Direktavkastningen är 2,85 procent och du kan räkna med att utdelningen höjs nästa vår.

http://www.tradingportalen.com/dividend-investor-v-16-20-ar-av-utdelningshojningar/

Analys: Botten nådd för Hennes & Mauritz…?

HM B aktiens kursfall kan vara mot sitt slut då aktien efter en accelerering på nedsidan uppvisat en omsättnings minskning… vilket är signifikant utveckling då aktien kommit ned till ett stöd i form av 10års lägsta runt 124.50kr.

HM B aktien har efter en lägre topp i augusti 2015 visat svaghetstendenser som med tiden förstärkts genom att aktien forcerats det långsiktiga jämviktsvärdet i form av MA 40 veckor som tagit en negativ lutning. Svagheten har därefter bekräftats genom att aktien vid åtskilliga tillfällen cementerat MA 40 som ett avgörande motstånd på ovansidan. Bortsett från en kortare tids handel därovan i slutet av 2016 har trenden varit tydligt nedåt vilket gjort aktien ointressant för ett köp.

Kursfallet kan vara i sitt slutskede då aktien efter en accelerering på nedsidan i slutet av förra året tydligt visat att fallande priser inte längre attraherar ett ökat säljtryck. Detta i sig betyder inte att aktien står inför en vändning uppåt men då det sammanfaller med en avvisning av stödet i form av 10års lägsta runt 124.50kr är förutsättningarna goda att vi åtminstone sett starten av en motreaktion.

Så länge som aktien stänger ovanför 124.50kr på veckobasis förväntas en uppstuds mot 180kr, som på sikt kan resultera i en större trendvändning. För att aktien skall bli långsiktigt intressant behövs en längre tids sidåtgående rörelse för att ge det långsiktiga jämviktsvärdet en chans att hinna ikapp med priset och plana ut.

För den kortsiktiga aktören rekommenderas ett köp på rekyl runt 130kr. Målkurs sätts till 162kr. Nödutgången placeras förslagsvis under 127kr.

Entré köp 130kr Ticker HM B
Målkurs 162kr Marknad OMXS Large Cap
Nödutgång 127kr P/E 14.8
Senaste 133.20kr Direkt avk. 7.2%

Aktien handlas under det långsiktigt fallande jämviktsvärdet, MA 40.

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle!

Mer om teknisk analys:

http://www.tradingportalen.com/analys-botten-nadd-hennes-mauritz/

Morgonrapport: OMXS30 avvaktar fortsatt inför rapportperioden…

OMXS30 stannade på en oförändrad nivå i jämförelse med fredagens stängningskurs. Återigen med svårigheter att ta sig över och stänga över 1528. Wall Street stängde över lag på positivt, och under natten har de asiatiska börserna över lag utvecklats blandat. Det kinesiska BNP-utfallet under morgontimmarna landade på något över förväntan om 6,8 procent i årstakt.
Sammantaget väntar vi oss att OMXS30 inleder tisdagen på plus. 

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Dagens analys

En återhållsam dag inledde veckans handel, där OMXS30 inledningsvis avancerade för att sedan under eftermiddagen falla tillbaka och stänga kring oförändrade nivåer mot fredagens stängningskurs. Nivån på indexet står nu till 1526,27 och omsättningen under måndagens handel låg på fortsatt låga 13,5 miljarder kronor. Gårdagens mest intressanta händelse stod bostadsprisindexet från Valueguard för. Här var priserna oförändrade i jämfört med februari månad, och för det säsongsjusterade indexet så landade det på en svag nedgång om 0,3 procent. På årstakt innebär detta att bostadspriserna i Sverige som helhet backat 4,5 procent. Men det är stora skillnader i landet och mellan bostadsrätter och villor. I Stockholm har priserna backat mest, och på 12 månader har bostadsrätterna backat 10,3 procent. Bostadspriserna stabiliseras och farhågorna för att amorteringskravet skulle punktera bostadsmarknaden har än så länge visats sig vara fel. Dock ska man inte kolla på enskilda utfall, och personligen tror jag att kommande månader blir avgörande om vi får en långvarig nedgång eller om detta enbart är en naturlig avkylning.

Hemnet visar samtidigt att utbudet för bostadsrätter har ökat sedan förra veckan och även om det är normalt enligt säsongsmönstret så börjar den stiga mer än tidigare vilket kan signalera på att många vill byta bostad nu när priserna gått ner något, frågan är om utbudet blir för stort i förhållandet till efterfrågan.

Under natten har kinesiska BNP-siffror inkommit för det första kvartalet. Förväntningarna inför beskedet låg på en konsensus till 1,4 procent för kvartalet och 6,7 procent för året. För några år sedan skakade marknaden till rejält när den kinesiska ekonomin hade några tuffare kvartal, men nu är det tredje kvartalet i rad som BNP stiger med 6,7 procent på årstakt. Utfallet blev i linje med förväntningarna för kvartalet och i jämförelse med föregående år något över.

Idag kommer även brittisk arbetslöshet som har legat stabilt kring 4,3-4,4 procent senaste månaderna, vilket är även det förväntade utfallet idag. IMF presenterar sin World Economic Outlook idag vilket brukar vara en gedigen läsning för den intresserade, några större marknadsrörelser väntas dock inte. Vi avslutar dagen med industriproduktion från USA för mars månad.

OMXS30 står fortsatt kvar under motståndet kring nivåerna runt 1528. Trots den senaste tidens kronförsvagning har indexet inte orkat klättra förbi det handelsintervall som präglat börsen senaste veckorna. Troligtvis är det avvaktande handelsmönstret en försiktighetsåtgärd inför rapportperioden som börjar så smått under dagarna för att sedan intensifieras på fredag med bolag som Ericsson, SSAB, Billerud och Telia.

Handelsområdet sträcker sig från motståndet vid nuvarande nivåer, ner till stödområdet kring 1480-1490. Skulle vi få utbrott på ovansidan, stärkta av rapporterna, ser vi närmast motstånd kring 1600. Bryter OMXS30 ner under 1480 under hög omsättning ger det åter igen långsiktiga säljsignaler.

Vilka hålltider och bolag som rapporterar kommande veckor kan ni läsa här.

Hålltider under dagen

Makrostatistik

  • Kina: BNP 1 kv kl 4.00

  • Kina: detaljhandel, industriproduktion, fasta investeringar mars kl 4.00

  • Japan: industriproduktion (def) februari kl 6.30

  • Storbritannien: arbetslöshet (ILO) februari kl 10.30

  • Tyskland: ZEW-index april kl 11.00

  • USA: TRE detaljhandel, veckodata kl 13.45

  • USA: bostadsbyggande mars kl 14.30

  • USA: Redbook detaljhandel, veckodata kl 14.55

  • USA: industriproduktion mars kl 15.15

  • USA: oljelager (API), veckostatistik kl 22.30

Övrigt:

  • Australien: protokoll från RBA:s policymöte 3/4 kl 3.30

  • RB: resultat omvänd repa kl 10.15

  • Riksbanken: Stefan Ingves deltar i paneldiskussion (i Washington) om hur digitalisering av pengar påverkar centralbankernas roll kl 14.00

  • Fed: John Williams talar vid Nabe-konferens kl 15.15

  • Fed: Randall Quarles frågas ut inför representanthusets kommitté för finansiella tjänster kl 16.00

  • Fed: Charles Evans talar om de ekonomiska utsikterna kl 19.10

  • IMF: presenterar World Economic Outlook kl 15.00

Samtliga börshändelser och estimat för veckan hittar du här!

Senaste börsnyheterna

Stockholmsbörsen inledde veckan med i det närmaste oförändrade kurser. Efter att ha inlett svagt upp föll kurserna senare mot nollstrecket i trevande handel.

Att de USA-ledda attackerna på Syrien inte ledde till någon eskalering eller direkt konfrontation med Ryssland gav inledningsvis stöd. Banker och JM gynnades av bostadsstatistik.

Vid stängning slutade OMXS30, där de 30 största bolagen ingår, oförändrat till 1.526-nivån. Aktier till ett värde av 13,5 miljarder kronor omsattes på Stockholmsbörsen.

Överlag sjönk Europas ledande börser. DAX-index i Frankfurt var ned 0,4 procent och FTSE 100 i London backade 0,9 procent. Oljebolagen tyngde i London när fallande oljepriser märktes efter förra veckans tidigare kraftiga uppgång i samband med spekulationer om ökad spänning i Mellanöstern.

På Stockholmsbörsen steg storbankerna Nordea och SHB med drygt 1 procent. SSAB var upp med 0,9 procent. Deutsche Bank har höjt sin rekommendation till behåll från sälj.

H&M var ned 1,5 procent som börsens mest omsatta aktie. Ordföranden och storägaren i klädjätten, Stefan Persson, har på nytt köpt aktier i bolaget, för cirka 880 miljoner kronor. Senast Stefan Persson köpte aktier i H&M var i december 2017.

I övrigt steg JM-aktien med 6 procent efter statistik visat stabila bostadspriser med en säsongsrensad nedgång på försiktiga 0,3 procent i mars.

”Statistiken är i linje med vår prognos, att bostadspriserna totalt sett kommer att vara i stort sett oförändrade under 2018, men med betydande skillnader, där det är svagare i storstäder än utanför och för bostadsrätter jämfört med småhus”, sade Swedbanks analytiker Ingrid Wallin Johansson till Nyhetsbyrån Direkt.

För övriga bostadsutvecklare var utvecklingen blandad. Besqab steg med 3 procent medan Oscar Properties sjönk med 1,5 procent.

En av måndagens vinnare var spelbolaget Cherry som lyfte drygt 12 procent efter en omvänd vinstvarning. Orsaken är främst en fortsatt förbättring inom affärsområdet Online Gaming där det tidigare förvärvet Comeon ingår sedan 2016.

Uppåt var det även för bioteknikbolaget Oncopeptides som steg med 5,7 procent. Aktien gavs positivt omnämnande av Patrik Ling, analytiker på DNB, till Dagens Industri.

Ett annat bioteknikbolag som var i ropet under måndagen var Karolinska Development som avancerade drygt 7 procent. Dess portföljbolag Aprea har visat positiva resultat för en kandidat i fas 1b/2-studier.

Kredithanteringsbolaget Intrum föll med drygt tre procent innan aktien blev handelsstoppad en timme innan börsens stängning. Handeln återupptas på tisdagen sedan bolaget delgivit att det lämnat ett bud till den italienska banken Intesa Sanpaolo rörande förfallna fodringar. En investering på 670 miljoner euro krävs om budet går igenom.

Investmentbolaget Creades tappade drygt 7 procent sedan DI rekommenderat sälj. Tidningen pekade på att 15 procents substanspremie är alltför högt på grund av att halva substansvärdet utgörs av högvärderade Avanza samt byggsektorsunderleverantören Lindab.

Få morgonrapporten till din e-post dagligen innan börsen öppnar!

Senaste prisutvecklingen (~kl. 06:40)

OMXS30
EURO STOXX 50
Frankfurt DAX
S&P 500
DJIA
Nasdaq Comp.
NIKKEI 225
HANG SENG
EUR/USD
EUR/SEK
USD/SEK
WTI Termin
Brent Termin

1526.27
3441.04
12391.41
2677.84
24573.04
7156.28
21836.77
30316.14
1.24
10.41
8.41
66.55
71.72

-0.03%
-0.2%
-0.41%
0.81%
0.87%
0.7%
0.01%
0.00%
0.01%
0.02%
0.02%
0.53%
0.42%

Börsnyheter och Teknisk Analys varje dag klockan 10.00

Av: Andreas Leandersson för Tradingportalen/Nyhetsbyrån Direkt.
Frågor och kommentarer alltid välkomna på redaktionen[at]tradingportalen.com

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle! http://www.tradingportalen.com/morgonrapport-omxs30-avvaktar-fortsatt-infor-rapportperioden/

OMXS30 Analys v.16 ”OMXS30 står och stampar i väntan på rapportperiodens besked…”

OMXS30 är nu i väntans tider inför den kommande rapportperioden. Indexet får om vartannat kortsiktiga köp- respektive säljsignaler vilket är typiskt för en sådan här konsolideringsfas börsen nu befinner sig i. Senast fick OMXS30 en säljsignal när stödet vid ca 1527 bröts, men kortsiktiga köpsignaler erhålls redan om motstånden vid ca 1534-1537 bryts. För att OMXS30 ska få starka och långsiktigt intressanta köpsignaler behöver dock indexet under en stigande börsomsättning tydligt etablera sig över motståndsnivåerna kring ca 1600-området. De långa trenderna pekar dock nedåt och handelsvolymsambanden är negativa. Därför är tyvärr risken hög för att OMXS30 förr eller senare kommer att få nya starka säljsignaler genom att etablera sig under det viktiga stödområdet vid ca 1480-1490.

 

Stockholmsbörsen hade förra veckan en oregelbunden utveckling men med en uppåtriktad avslutning. Vårt svenska storbolagsindex OMXS30 gick därmed upp 1,0 procent och stängde handelsveckan på 1526,66. Hittills i år är därmed indexets utveckling -3,2 procent. Men tar man också med förfallna utdelningar blev veckans uppgång 1,3 procent och för helåret blir utvecklingen då -0,7 procent.

Börsen fortsatte förra veckan i sitt varannandagsmönster starkt påverkad av det varierande nyhetsflödet kring den pågående handelskonflikten mellan USA och Kina och spänningar kring konflikten i Syrien.

Nettoeffekten av detta nyhetsflöde under veckan var emellertid svagt positivt. Det var bland annat mer medgörliga tongångar från kinesiskt håll angående handelskonflikten och positiva signaler angående ett permanent europeiskt undantag från de nya amerikanska stål- och aluminiumtullarna som lättade upp stämningen på börshumöret.

Få OMXS30-analysen automatiskt till din e-post varje vecka!

Bland OMXS30-bolagen drogs under veckan utdelning i Essity, SSAB, Swedish Match och Telia. Värt att observera var också att det tidigare sänket H&M var en av veckans starkaste aktier, endast slaget av Volvo bland OMXS30-aktierna. Annars har det mest varit en avvaktande handel i många aktier i väntan på rapportperioden som drar igång på allvar i slutet av denna vecka.

De långa trenderna för OMXS30 pekar dock som tidigare i huvudsak nedåt. I veckodiagrammet ser vi att indexets viktiga 40-veckors medeltalskurva lutar nedåt och att OMXS30 ligger väl under dess nivå på 1590. Indexet har kommit in i ett långsiktigt mönster med successivt sjunkande toppar och bottnar och handelsvolymmönstret är dessutom sedan förra sommaren tydligt negativt.

Analys OMXS30

För att bryta denna långsiktigt negativa bild behöver OMXS30 under en relativt hög handelsaktivitet på ett tydligt sätt etablera sig över de starka motståndsnivåerna kring ca 1600. I så fall får indexet långsiktig intressanta köpsignaler. Kanske kan den kommande rapportperioden resultera i något liknande?

Men innan något liknande skett betraktar vi alla uppåtriktade indexrörelser som sker under en relativt låg börshandel främst som potentiella säljlägen för den försiktige placeraren som inte redan hunnit att sälja av sina index- och aktieinnehav.

OMXS30 får också nya långsiktiga säljsignaler om indexet skulle etablera sig under de viktiga stödnivåerna vid ca 1480-1490.

I dagsdiagrammet ser vi dock att OMXS30 i detta kortsiktigare tidsperspektiv framför allt ligger i en konsolideringsfas och samlar kraft inför kommande större rörelser.

Analys OMXS30

En kortsiktig köpsignal erhålls här om OMXS30 kan etablera sig över motståndet vid ca 1537. I så fall kan kanske indexet komma upp till ca 1590, där den nedåtriktade 200-dagars medeltalskurvan för närvarande ligger vid, och de andra motstånden som ligger kring ca 1600-nivån.

Men den långa trenden är nedåtriktad, och så länge som handelsvolymmönstret är negativt finns det stor risk att stödnivåerna vid ca 1482-1488 förr eller senare kommer att testas.

I timdiagrammet ser vi att OMXS30 i detta ännu kortsiktigare tidshorisont förra veckan låg i en kortsiktigt uppåtriktad trend. Trenden bröts dock i fredags och indexet fick då istället en kortsiktig säljsignal när stödet vid ca 1527 bröts. Dessa kast mellan kortsiktiga köp- och säljsignaler är helt naturlig i en sådan här konsolideringsfas börsen nu befinner sig i.

Analys OMXS30

Nya säljsignaler erhålls här om även stödnivåerna vid ca 1498 och ca 1482 bryts. Skulle istället OMXS30 vända uppåt får indexet kortsiktiga köpsignaler om motstånden vid ca 1534 och ca 1537 passeras.

Få OMXS30-analysen automatiskt till din e-post varje vecka!

Kortsiktigt inriktade aktörer kan därför förslagsvis agera för nedgång med en stopp loss antingen strax över 1534 eller 1537. Sikta på en nedgång till först och främst stödnivån vid ca 1500 och i andra hand till ca 1482. Flytta dock ned stopp lossen ganska tajt allt efter som indexet går ned. För i denna typ av marknad kan indexet vända och röra sig ganska tvärt både upp och ned.

Skulle OMXS30 gå över motstånden vid ca 1534 och ca 1537 kan man istället agera för uppgång. Sikta på en uppgång till först och främst motståndsnivån vid ca 1575. Stopp loss förslagsvis strax under 1527 som sedan flyttas upp, även den helst ganska tajt, när indexet sedan rör sig uppåt.

Mer långsiktigt inriktade investerare rekommenderar vi liksom i de senaste OMXS30-analyserna till försiktighet. För de långa trenderna pekar nedåt och handelsvolymsambanden är negativa. Förslagsvis använder den försiktige placeraren eventuella uppåtriktade börsrörelser, särskilt om dessa fortsätter att ske under en relativt låg handelsaktivitet, till att sälja av aktie- och indexinnehav.

Detta förhållningssätt kommer vi att hålla oss till tills det att OMXS30 fått tydliga reversal- eller andra typer av starka köpsignaler under en relativt hög handelsaktivitet.

Klicka på länken för mer information om ”Inriktning, strategi och ansvarsbeskrivning

Kommande kurs

Lär Dig försörja Dig på Din Trading – en komplett tredagarskurs!” – se nästa kurstillfälle!

Mer om teknisk analys:

http://www.tradingportalen.com/omxs30-analys-v-16-omxs30-star-och-stampar-vantan-pa-rapportperiodens-besked/

DAX-analysen v.16 ”DAX visar kortsiktig styrka inom en nedåtriktad trend…”

Tyska DAX-indexet fick förra veckan kortsiktiga köpsignaler och den korta trenden pekar också uppåt. Indexet ligger dock mer långsiktigt sett kvar i en nedåtriktad trend och det finns starka motståndsnivåer redan vid ca 12 600-12 660 och i intervallet ca 12 700-13 000. Därför är risken betydande att denna uppgång tyvärr bara är en kortsiktig uppåtriktad rekyl som snart kommer att ebba ut. Skulle DAX i ett senare läge också etablera sig under de viktiga stödnivåerna vid ca 11 730-11 800 erhålls nya starka säljsignaler. 

Den tyska börsen hade förra veckan en uppåtriktad tendens. Det tyska storbolagsindexet DAX gick då upp 1,6 procent och slutade veckan på 12 442,40. Nedgången i år har därmed krympt till -3,7 procent.

Under veckan kom det olika besked kring handelskonflikten mellan USA och Kina som påverkade det internationella börsklimatet och därmed också det tyska. Även spänningarna kring konflikten i Syrien skapade viss oro. Men på marginalen var övervikten i nyhetsflödet denna vecka åt det positiva hållet.

Det kom nämligen uppmuntrande signaler ifrån Kina angående handelskonflikten och ifrån USA angående ett permanent europeiskt undantag från de nya amerikanska stål- och aluminiumtullarna.

Få DAX-analysen automatiskt till din e-post varje vecka!

Men det finns också en avvaktande hållning på den tyska börsen inför rapportperioden som snart drar igång på allvar. Konjunkturläget ser starkt ut och företagens vinster borde vara stigande. Men kommer börsbolagen kunna svara upp emot placerarnas förväntningar? Och vad vågar företagsledningarna säga om framtiden?

Den långa trenden för DAX-indexet är dock, trots förra veckans uppgång, fortfarande nedåtriktad. Indexets viktiga 40-veckors medeltalskurva lutar nedåt, indexet ligger också väl under densamma och har dessutom börjat visa upp ett långsiktigt mönster med successivt allt lägre och lägre toppar och bottnar.

Analys DAX

DAX-indexet har emellertid de senaste två månaderna enligt veckodiagrammets stochasticindikator varit översålt. Nu har denna indikator börjat vända uppåt vilket indikerar att den kan vara dags för en lite större uppåtriktad rekyl inom den nedåtriktade trenden. Vi får dock se om denna uppgång kommer att ha kraft att på allvar utmana de starka motståndsnivåerna vid ca 12 700-13 000.

Skulle dock DAX under en relativt hög börsaktivitet lyckas etablera sig över dessa motståndsnivåer erhålls långsiktigt intressanta köpsignaler. Men det ligger tyvärr i farans riktning att denna uppgångsfas inte riktigt kommer att lyckas med det.

Vår huvudhypotes är snarast att DAX när denna uppåtriktade rekyl väl tagit slut, för eller senare på nytt kommer att följa den långsiktiga trenden nedåt och då även riskera att etablera sig under det starka stödområdet vid ca 11 730-11 800.

I det kortsiktigare dagsdiagrammet ser vi dock att DAX fått kortsiktiga köpsignaler, men även att i detta tidsperspektiv indexets stochasticindikator redan har hunnit att bli överköpt. Så det kan bli en utmaning för DAX redan att ta sig förbi de starka motståndsområden som ligger vid ca 12 600-12 660.

Analys DAX

Om DAX skulle vända nedåt erhålls i dagsdiagrammet kortsiktiga säljsignaler om stödnivån vid ca 12 150 bryts.

I det ännu kortsiktigare timdiagrammet ligger DAX-indexet i en uppåtriktad trend. Nya kortsiktiga köpsignaler erhålls om motståndet vid ca 12 524 passeras.

Trenden bryts dock och indexet får en kortsiktig säljsignal om stödet strax över 12 400 bryts. Därunder finns det sedan intressanta stödnivåer vid ca 12 250 och ca 12 200.

Analys DAX

Kortsiktigt inriktade aktörer kan därför förslagsvis köpa för uppgång i närheten av stödnivån strax över 12 400. Sikta på en uppgång till först och främst ca 12 520 sedan till ca 12 600-12 660. Stopp loss strax under 12 400.

Skulle stödet vid ca 12 400 brytas kan man istället sikta på en nedgång till ca 12 200-12 250 och sedan till ca 11 800. Stopp loss förslagsvis om DAX går över 12 450. Flytta sedan också ned stopp lossen allt eftersom indexet går ned.

Få DAX-analysen automatiskt till din e-post varje vecka!

För mer långsiktigt inriktade placerare rekommenderar vi stor försiktighet med positioner för uppgång så länge som inga nya långsiktigt starka köpsignaler erhållits. För innan dess ser risknivån nämligen hög ut. Detta då DAX tidigare i år har fått långsiktiga säljsignaler och då de längre trenderna på ett tydligt sätt tyvärr har börjat vända nedåt.

Förslagsvis använder man därför alla uppåtriktade rekyler till att sälja av eventuellt kvarvarande aktie- och indexinnehav. Avvakta sedan också helst med nya köp tills det att DAX-indexet under en relativt hög börsomsättning fått starka och tydliga köpsignaler.

http://www.tradingportalen.com/dax-analysen-v-16-dax-visar-kortsiktig-styrka-inom-en-nedatriktad-trend/